パーク24の純利益が3.7倍！本当に好決算？タイムズカー成長と投資妙味を分析

パーク24の純利益が約3.7倍に急増

まず、2026年10月期第3四半期累計の数字を確認します。

売上高は+2.7％ですから、ものすごい増収というわけではありません。

それに対して営業利益は+16.2％、経常利益は+20.0％。
売上高以上に利益が伸びており、収益性が改善しています。

そして最も目立つのが純利益です。
前年同期比+265.1％ということは、前年同期の約3.65倍。

ただし、ここだけを見てパーク24の収益力が3倍以上になったと判断するのは危険です。

純利益3.7倍の最大の理由は「税効果」

今回の決算を理解するうえで、一番重要なのがここです。

パーク24は英国駐車場事業の再編やシンガポール事業の売却を進めています。
これに伴って第3四半期累計では約126億円の特別損失を計上しました。

普通なら純利益を押し下げそうですが、その一方で、
英国子会社に関して過去に計上していた損失の税務上の取り扱いが変わったことで、
法人税等調整額（益）約318億円という非常に大きなプラス要因が発生しました。

この税効果は、基本的には毎年繰り返される利益ではありません。

したがって、2026年10月期の予想EPSをそのまま使ったPERだけで
株価の割安・割高を判断するのは注意が必要です。

では本業は大したことがないのか？実はそうでもない

ここで逆に、

「純利益は一時要因なら、今回の決算は見かけだけなのでは？」

と思うかもしれません。

しかし私は、そこまで悲観する決算ではないと思っています。

なぜなら一時的な税効果の影響を受けにくい
営業利益が+16.2％、経常利益も+20.0％伸びているからです。

好調の理由① 国内タイムズパーキングが強い

パーク24の土台となるのが国内駐車場事業です。

爆発的な成長ではありませんが、すでに巨大な事業でありながら売上高が約9％伸びています。

街を歩いていても「タイムズ」の看板を見る機会は非常に多く、
パーク24は国内の時間貸し駐車場で巨大なネットワークを築いています。

これは単に土地を借りて駐車場を作るだけではありません。

利用者にとっては、
「知らない駐車場よりタイムズなら安心して使える」というブランド力があり、
土地所有者側にとっても多数の運営実績があります。

さらにパーク24は現在、
自社開発精算機「タイムズタワー」や車番認証カメラ、
スマートフォン精算、キャッシュレス決済などを活用し、
駐車場のデジタル化を進めています。

好調の理由② タイムズカーが次の成長エンジン

私がパーク24を見るうえで、駐車場以上に今後注目したいのがモビリティ事業です。

中心となっているのがカーシェアリングサービス「タイムズカー」です。

売上高だけで1,000億円を超えており、
すでに「おまけの事業」と呼べる規模ではありません。

しかも売上高+12.3％に対して営業利益+14.3％ですから、
利益もしっかり伸びています。

タイムズカー会員は400万人を突破

2026年8月には、タイムズカーの会員数が400万人を突破しました。

第3四半期末では、

• タイムズカー専用車両：約6万9,700台
• 貸出拠点：約3万500カ所
• 会員数：約405万7,000人

という巨大なサービスになっています。

2009年のサービス開始時は車両45台、会員860人程度だったことを考えると、
ものすごい拡大です。

そしてパーク24には、他社には簡単に真似しにくい強みがあります。

「駐車場を持っているからカーシェアを増やしやすい」。

そして、

「カーシェア利用者が増えるから駐車場ネットワークの価値も上がる」。

この組み合わせは、パーク24の大きな競争力だと思います。

ただしタイムズカーにも課題はある

全てが順調というわけではありません。

会社側は、タイムズカーについて
1台当たりの利用料が想定を下回っていることを課題として挙げています。

カーシェアでは車両を増やせば、
車両購入費、駐車スペース、保険、整備などのコストも増えます。

そのため、

という流れを作れるかが重要です。

会員400万人という数字だけではなく、
今後は車両1台当たりの収益性を確認していきたいところです。

好調の理由③ 不採算だった海外事業を整理

今回の決算で個人的に評価したいもう一つのポイントが、海外駐車場事業です。

売上高だけを見ると、かなり減っています。

しかしこれは、必ずしも悪い減収ではありません。

パーク24は英国事業の再編やシンガポール事業の売却を行い、
海外事業の選択と集中を進めています。

その結果、海外売上高は約27％減った一方で、
営業損益は前年の約17.7億円の赤字から約4億円の黒字へ転換しました。

特に英国では、大型・長期契約に偏った事業構造を見直し、
国内タイムズパーキングのような「小型・分散型」の運営モデルへ変えていく方針です。

海外事業が今後安定して利益を出せるようになれば、
これまでグループ全体の足を引っ張っていた部分が、
逆に利益成長へ寄与する可能性があります。

「PER約8倍だから激安」は少し待った方がいい

パーク24の株価指標を見ると、かなり魅力的に見えます。

2026年9月1日時点の株価はおおむね2,000円台前半。
会社予想EPSは約258円で、表面上の予想PERは約8倍です。

配当予想は年間65円なので、株価2,050円なら配当利回りは約3.2％です。

「成長している会社がPER8倍なら激安では？」

と感じますが、ここで先ほどの税効果が関係してきます。

会社の2026年10月期予想は、

• 売上高：4,110億円
• 営業利益：425億円
• 経常利益：395億円
• 純利益：440億円

となっています。

しかし純利益440億円には、今回の大きな税効果が含まれます。

一時要因を除いた「実力PER」をざっくり考える

では、パーク24の通常時の利益をどのくらいと考えればよいのでしょうか。

正確な数字を算出することはできませんが、
一つの目安として会社予想の経常利益395億円から考えてみます。

仮に通常の実効税率を約30％として単純計算すると、

これを発行済株式数約1億7,100万株で割ると、
簡易的な正常化EPSは約160円前後になります。

株価2,050円と仮定すれば、

と考えることができます。

※これは一時的な税効果をならして企業価値を考えるための筆者による簡易計算です。
将来の実際のEPSを予想するものではありません。

PER8倍ほど極端に安くはありませんが、
国内駐車場とカーシェアが成長し、
海外事業まで改善している会社がPER12～13倍程度だと考えるなら、
個人的には十分検討できる水準に見えます。

一方でPBRは約3倍あります。

私が普段見る高配当・バリュー株と比較すれば、
純資産面では決して「激安株」ではありません。

パーク24の場合は、
単純な低PBR株というより、今後の利益成長を買う銘柄
と考えた方がよさそうです。

株主還元はかなり強くなっている

もう一つ注目したいのが株主還元です。

パーク24はコロナ禍で長期間無配となりましたが、
業績回復とともに配当を復活させています。

2025年の30円から2026年は65円予想ですから、
一気に倍以上になります。

さらに中期経営計画では、

を基本方針として掲げています。

DOEとは、企業が持つ株主資本に対して
どれだけ配当するかを見る指標です。

利益が一時的に上下しても配当方針が安定しやすいため、
長期で配当を受け取りたい投資家には注目したい指標です。

パーク24は、
ROE20％程度 × 配当性向50％程度 ＝ DOE10％程度
を目安としており、
適正な株主資本を超えて資本が積み上がった場合には、
自社株買いなど追加還元も検討する方針です。

以前のパーク24と比べると、
株主還元への意識はかなり高まっているように感じます。

株主優待も2026年10月期から復活

パーク24は2026年10月期から株主優待制度も再開します。

100株以上を保有する株主を対象に、
タイムズカーの入会特典が用意され、
1年以上継続保有した株主には保有株数・保有期間に応じて
カーシェアeチケットが贈呈されます。

配当だけでなく、自社サービスを使ってもらうことで
株主にパーク24の事業を知ってもらう仕組みになっている点も面白いですね。

※2027年10月期以降の株主優待内容については現時点では未定とされています。

一方で、投資するなら注意したい3つのリスク

① カーシェアは車両を増やすほど投資も必要

タイムズカーは成長事業ですが、完全な資産軽量型ビジネスではありません。

会員数が増えれば車両も増やす必要があり、
車両購入や駐車拠点への投資が必要です。

実際、現在も積極的な設備投資を行っているため、
利益が増えていてもフリーキャッシュフローが常に大きく積み上がる企業ではありません。

将来的には、
「車をどれだけ増やしたか」より「増やした車からどれだけ利益を得られるか」
が重要になります。

② 財務は改善しているが、超鉄壁ではない

パーク24はコロナ禍で大きなダメージを受け、
財務体質の改善を進めてきました。

現在は自己資本も回復していますが、
駐車場設備やタイムズカーへの投資が必要な企業であり、
借入金も一定規模あります。

無借金で現金が大量に積み上がる企業とは性格が違います。

③ 景気や移動需要の影響を受ける

駐車場もカーシェアも、人が移動することによって売上が発生します。

コロナ禍ではこの弱点が一気に表面化しました。

今後も大規模な景気後退や移動需要の減少が起きれば、
稼働率が低下する可能性があります。

ただし逆に言えば、
通勤、旅行、買い物、レジャーなど移動需要が正常である限り、
全国に広がったタイムズのネットワークは大きな強みになります。

株価2,000円前後なら投資妙味はある？

私なら現在のパーク24を、
「PER8倍の超割安高配当株」とは評価しません。

先ほど説明した通り、PER8倍には大きな一時的税効果が含まれているからです。

一方で簡易的な正常化EPSから考えれば、
株価2,000円前後ではPER12倍台程度と見ることもできます。

私ならイメージとしては、

※これは筆者が正常化利益を簡易的に試算した場合の目安であり、
将来の株価を予測するものではありません。

私がパーク24で特に魅力を感じるところ

今回調べてみて、パーク24に対する印象は少し変わりました。

「街中にタイムズの駐車場をたくさん持っている会社」
というイメージが強かったのですが、
現在はそれだけではありません。

という方向へ事業を広げています。

特に全国のタイムズパーキングを
カーシェアの拠点として利用できるのは非常に大きな資産です。

駐車場をゼロから作る必要のあるカーシェア会社と比べると、
パーク24にはすでに巨大なネットワークがあります。

これがタイムズカーの会員増加と結び付けば、
長期的にはかなり面白い会社になる可能性があります。

まとめ｜純利益3.7倍より「本業の改善」に注目したい

今回のパーク24決算は、
「純利益が約3.7倍」という数字だけを見ると非常に派手です。

しかし、その大部分には英国事業再編に伴う一時的な税効果が含まれています。

そのため、

と判断するのは少し危険です。

ただし今回の決算で本当に注目したいのは別のところです。

• 営業利益が+16.2％
• 経常利益が+20.0％
• 国内駐車場売上高が+9.1％
• モビリティ事業売上高が+12.3％
• タイムズカー会員数が400万人を突破
• 赤字だった海外駐車場事業が黒字転換
• 年間配当は30円から65円予想へ
• DOE10％程度＋追加還元を目指す
• 株主優待も再開

こちらは一時的な会計要因だけでは説明できません。

私の投資スタイルでは、単に高配当というだけでなく、
利益成長と株主還元が両立できるかを重視しています。

その視点ではパーク24は、
配当利回りだけならもっと高い日本株が多数あるものの、
「成長＋配当＋株主還元強化」という組み合わせが魅力です。

現時点で「絶対に割安」とまでは言えませんが、
株価2,000円前後なら今後も業績を追ってみたい銘柄の一つになりました。

特にこれから確認したいのは、
タイムズカーの1台当たり収益性、海外事業の黒字定着、そしてDOE10％方針による実際の株主還元
です。

この3点が順調なら、
パーク24は単なる駐車場会社という評価から、
「モビリティサービスの成長企業」へ評価が変わっていく可能性もありそうです。

参考資料

• パーク24株式会社「2026年10月期 第3四半期決算短信」
• パーク24株式会社「2026年10月期 第3四半期決算補足資料」
• パーク24株式会社「2027年10月期 中期経営計画」
• パーク24株式会社「株主優待制度の再開に関するお知らせ」
• パーク24株式会社・タイムズモビリティ「タイムズカー会員数400万人突破」

※本記事は2026年9月1日時点の公表資料・株価情報をもとに作成しています。
株価、PER、配当利回りなどは日々変動します。
本記事は特定銘柄の売買を推奨するものではありません。
投資判断はご自身の責任でお願いいたします。