9月高配当株は権利落ち後に買うべき？配当取り直前に買う場合と比較

9月は、日本株投資家にとって配当を意識しやすい時期です。

2026年9月末に配当などの権利が確定する銘柄の場合、
9月28日（月）が権利付最終日、9月29日（火）が権利落ち日、9月30日（水）が権利確定日となります。

高配当株を長期保有していると、一度は考えたことがあるのではないでしょうか。

私自身、高配当株を選ぶときは現在の利回りだけではなく、
利益成長、増配、配当性向、DOE、財務、そして現在の株価を見るようにしています。

そのため、「もうすぐ配当がもらえるから」という理由だけで株を買うことには、やや慎重です。

今回は、2026年9月の権利確定を例に、
権利取り直前に買う場合と、権利落ち後に買う場合の違いを整理してみます。

2026年9月の権利確定スケジュール

日付	内容	意味
9月28日（月）	権利付最終日	この日の大引けまで保有すれば権利取得
9月29日（火）	権利落ち日	この日に買っても9月配当の権利はない
9月30日（水）	権利確定日	株主としての権利を確定

つまり、9月配当を受け取りたい場合は、基本的には
9月28日の大引け時点で対象株を保有している必要があります。

そして翌日の9月29日になれば、株を売却しても配当を受け取る権利は残ります。

なぜ権利落ち日に株価が下がるのか

非常に単純化して考えてみます。

株価2,000円の会社があり、中間配当として1株50円を支払うとします。

100株買うには、

2,000円 × 100株 ＝ 20万円

が必要です。

権利付最終日まで保有すれば、

50円 × 100株 ＝ 5,000円

の配当を受け取る権利を得ます。

これだけを見ると、

「20万円投資して5,000円もらえるのなら、権利日前に買った方が得では？」

と思うかもしれません。

しかし、配当は企業の外へ現金が出ていく株主還元です。

そのため理論上は、配当分だけ企業価値が減少する要因となり、権利落ち日には株価もその分だけ低下する方向に働きます。

今回の例なら、

2,000円 − 50円 ＝ 1,950円

程度が一つの理論上の基準になります。

実際には配当以上に下落することもあれば、強い相場なら権利落ち分をすぐ埋めて上昇することもあります。

「配当をもらえば丸儲け」ではない

ここは高配当株投資を始めたばかりの人が誤解しやすいところです。

仮に先ほどの株を2,000円で100株購入し、5,000円の配当を受け取ったとしても、権利落ち後に株価が1,950円になれば、

• 受取配当：＋5,000円
• 株価下落：－5,000円

となり、理論上はほぼ相殺されます。

さらに課税口座の場合、上場株式の配当には通常、
20.315％の税金が源泉徴収されます。

5,000円の配当なら、単純計算では手取りは約3,984円です。

したがって、短期間だけ株を保有して配当だけを狙えば簡単に利益が出る、という仕組みではありません。

実際の9月配当株で考えてみる

2027年3月期の会社予想を見ると、9月末を中間配当の基準日とする代表的な企業には次のような例があります。

銘柄	コード	中間配当予想
Honda	7267	35円
日本製鉄	5401	12円
ソフトバンク	9434	4.4円

100株保有した場合の税引前配当は、

銘柄	100株の中間配当
Honda	3,500円
日本製鉄	1,200円
ソフトバンク	440円

こうして具体的な金額にすると分かりやすいですが、重要なのは
「中間配当がいくらか」だけでは投資判断はできないことです。

株価が違えば利回りも違いますし、将来の利益成長、増配余力、財務状態もそれぞれ違います。

例えばHondaは2027年3月期に年間70円の配当を予想し、DOE3％を一つの目安とした安定的な配当を目指しています。

日本製鉄は年間24円を予定し、2030中長期経営計画では下限配当を導入しています。

ソフトバンクは年間8.8円を予定し、新しい中期経営計画では利益成長に合わせた継続的な増配を目指す方針を示しています。

同じ「9月配当株」でも、企業の利益構造や株主還元方針はかなり違います。

では、権利日前に買うメリットは何か

ここまで読むと、

「それなら全部、権利落ち後に買えばいいのでは？」

と思うかもしれません。

しかし、そこまで単純でもありません。

メリット① 今回の配当を確実に受け取れる

最大のメリットは当然、今回の配当を受け取れることです。

もともと10年、20年と保有するつもりの企業で、現在の株価も十分納得できる水準なら、数日後の権利落ちを待つ必要性はそれほど高くありません。

50円安く買うことを狙っているうちに100円、200円と上昇してしまう可能性もあります。

メリット② 権利落ち分をすぐ埋めることもある

権利落ち日に理論上の下落要因があるからといって、実際にその通り下がるとは限りません。

地合いが強かったり、その企業に好材料が出たりすれば、配当落ち以上の買いが入り、株価が上昇することもあります。

「権利落ち日に必ず安く買える」と考えるのも危険です。

メリット③ 長期投資なら数日の違いが小さくなる

例えば10年間保有し、その間に利益と配当が大きく成長する企業なら、

「9月28日に買ったか、9月29日に買ったか」

という違いは、最終的なリターンから見ると小さな問題になる可能性があります。

長期投資では、権利日よりも
企業価値に対してどの価格で買ったのかの方が重要だと私は考えています。

権利落ち後まで待つメリット

一方で、私は「配当が欲しいから」という理由だけで権利日前に急いで買う必要もないと考えています。

メリット① 権利取りによる買い需要が一度なくなる

9月末や3月末は配当・株主優待を目的とした買いも入りやすい時期です。

その需要が権利付最終日を通過すると一度なくなるため、権利落ち後に株価が落ち着くケースがあります。

特に、

• 直前に株価がかなり上昇している
• 配当利回りだけを理由に買われている
• 業績に対して株価が割高になっている

と感じる銘柄なら、私は焦って飛びつかない方がいいと思っています。

メリット② 配当以上に下落するケースもある

例えば中間配当が50円でも、権利落ち日に100円下落することはあります。

さらに相場全体が下落すれば、数日後に150円、200円と安くなる可能性もあります。

もちろん逆もあります。

だからこそ重要なのは、
「配当落ちするから待つ」ではなく、「自分が買いたい株価まで待つ」ことです。

メリット③ 配当欲しさの衝動買いを防げる

これは意外と大きいと思います。

「9月28日までに買わないと、次の配当がもらえない」

と思うと、どうしても焦りが出ます。

しかし、企業は9月でなくなるわけではありません。

多くの3月期企業なら、次は3月末に期末配当の権利があります。

その間にも決算発表があり、業績予想が変わり、株価も動きます。

配当50円を逃しても、株価が100円安ければ？

ここで再び、簡単な例を考えます。

権利日前の株価が2,000円、中間配当が50円だったとします。

ケースA：権利日前に購入

2,000円で100株購入します。

投資額：20万円

その後、5,000円の配当権利を得ます。

ケースB：権利落ち後に1,900円で購入

仮に株価が1,900円まで下がったところで100株購入できれば、

投資額：19万円

となります。

今回の5,000円の配当は受け取れませんが、購入価格はケースAより1万円安くなります。

長期保有するなら、この取得単価の差は今後ずっと残ります。

さらに年間配当が100円なら、

• 2,000円で購入 → 取得価格ベース利回り5.0％
• 1,900円で購入 → 取得価格ベース利回り約5.26％

となります。

この例では、今回の配当を一度逃しても、長期的には安く買えたメリットが大きくなる可能性があります。

結局、「権利前」と「権利後」のどちらが正解？

私は、どちらか一方が常に正解だとは考えていません。

状況	考え方
今の株価が十分割安	権利日前に買う選択肢もある
長期保有したい優良企業	数日の権利日を気にしすぎない
直前に株価が急騰	焦らず権利落ち後も観察
利回りだけが魅力	業績・配当余力を再確認
買いたい価格より高い	配当目的で妥協しない

要するに、

私なら「配当利回り」より先にここを見る

私が高配当株を調べる場合、まず高い配当利回りだけを見て買うことはありません。

特に確認したいのは次の項目です。

• 営業利益やEPSが中長期で伸びているか
• 配当性向に余裕があるか
• 過去に安定して増配しているか
• DOEや累進配当などの還元方針があるか
• フリーキャッシュフローに無理がないか
• 有利子負債が過大ではないか
• 現在のPER・PBR・配当利回りは妥当か

そのうえで、

「この価格なら長期で持ちたい」

と思える株価まで待ちます。

配当権利日は、その判断材料の一つにすぎません。

高配当株で怖いのは「配当を逃すこと」ではない

私は、高配当投資で本当に避けたいのは
今回の配当を取り逃がすことではないと思っています。

それより怖いのは、

• 高値で買って長期間含み損になる
• 利益が落ちて減配される
• 配当性向が高く増配余力がなくなる
• 高配当という理由だけで成長しない企業を買う

ことです。

中間配当を1回逃しても、優良企業を納得できる価格で購入し、その後10年間増配を受け取れるなら、その方が長期投資としては重要でしょう。

権利落ち後に買えば必ず得、でもない

ここまで権利落ち後のメリットも説明してきましたが、

「高配当株は絶対に権利落ち後に買うべき」

という結論でもありません。

市場参加者の多くが配当落ちを知っています。

分かり切った情報だけで簡単に利益が出るのであれば、誰でも同じ取引をするはずです。

実際の株価には、配当だけでなく、

• 今後の業績予想
• 金利
• 為替
• 海外市場
• 需給
• 決算期待

などが同時に織り込まれます。

権利落ちを待っていたら株価が上昇してしまい、結局もっと高い価格で買うことになるケースもあります。

長期投資なら「1回の配当」より「10年後の配当」

ここがこの記事で最も伝えたいところです。

例えば現在年間100円を配当している会社が、その後利益を伸ばし続け、

• 数年後に120円
• その後150円
• さらに180円

と増配していけば、投資家が受け取る累計配当は大きくなります。

一方、現在の利回りが5％あっても、業績悪化によって数年後に配当が半分になれば、当初想定していた投資リターンは大きく変わります。

9月の配当を1回取れるかどうかより、

5年後、10年後にも利益と配当を増やせる会社なのか。

こちらを考える方が、長期投資では重要だと思っています。

まとめ｜配当のためだけに9月28日までに買う必要はない

2026年9月末銘柄では、
9月28日が権利付最終日、9月29日が権利落ち日です。

9月28日までに購入すれば今回の配当を受け取る権利を得られます。

しかし、だからといって9月28日までに急いで株を買う必要があるとは限りません。

• 権利落ちでは配当分だけ株価が下がる要因がある
• 実際の下落幅は配当額と一致するとは限らない
• 権利落ち後の方が安く買えるケースもある
• 逆に権利落ちを待っている間に上昇することもある
• 長期投資では数日の差より取得価格と企業成長が重要

私なら、

を優先して考えます。

9月配当を逃したとしても、株そのものが安くなるのを待つという選択肢があります。

反対に、現在の株価が十分納得できる水準で、利益成長と増配を期待できる企業なら、権利落ちを気にしすぎる必要もないでしょう。

配当日は「買う期限」ではありません。

配当を受け取りながら長く保有できる企業を、納得できる価格で買う。

私はその方が、高配当株投資を長く続けるうえでは大切だと考えています。