9月高配当株、利回りだけで選んで大丈夫？増配投資家が見る5つのポイントと注目4銘柄

2026年9月の配当取り、まず日程を確認

9月は、3月決算企業の中間配当の権利確定月になることが多く、
日本株の配当投資では3月と並んで重要な月です。

2026年9月30日を基準日とする一般的な銘柄の場合、
日程は次のようになります。

「年間利回り4％」が9月に全部もらえるわけではない

まず初心者の方に知っておいてほしいのが、
株情報サイトに表示される配当利回りは通常、
年間配当金を現在の株価で割った数字だということです。

たとえば株価2,000円、年間配当80円なら、
年間予想配当利回りは4％です。

しかし中間40円、期末40円という配当なら、
9月の権利を取得して受け取る予定なのは40円です。

増配投資家が見る5つのポイント

私なら、高配当株を見るときは少なくとも次の5項目を確認します。

• 現在の配当利回りと、高利回りになった理由
• 利益・EPSが中長期的に増えているか
• 配当性向に無理がないか
• 増配実績・累進配当・DOEなどの配当方針
• 現在の株価が高すぎないか

配当利回りは重要です。
ただ、それはあくまで入口です。

1高配当になっている「理由」を見る

配当利回り5％の会社が、3％の会社より優秀とは限りません。

なぜなら、配当利回りは
配当金が増えても上昇しますが、株価が下落しても上昇するからです。

株価1,500円で配当60円なら利回り4％ですが、
株価が1,000円まで下がれば、配当が同じ60円なら利回りは6％になります。

しかし業績悪化によって、その60円自体が翌期に減配されるのであれば、
「6％だからお買い得」と単純には言えません。

2利益とEPSが伸びているか

長期的に増配を続けるには、
最終的には企業自身が利益を増やす必要があります。

そこで確認したいのがEPSです。

たとえばEPS100円、配当40円なら、
企業は1株で100円稼ぎ、そのうち40円を配当に回しているイメージです。

その後EPSが150円まで増えれば、
配当性向40％を維持したままでも配当は60円まで増やせます。

増配していてもEPSが伸びていなければ注意

利益がほとんど増えていないのに、
配当だけ毎年増やすことも一定期間なら可能です。

しかし、それを続けていると配当性向が
30％、40％、50％、60％……と上昇していきます。

いずれ増配余力は小さくなってしまいます。

そのため私は、
「増配率」だけではなく「EPSの成長」も一緒に見る
ことが大切だと思います。

3配当性向に無理がないか

配当性向とは、企業が稼いだ利益のうち、
どの程度を配当として株主に還元しているかを見る指標です。

EPS100円に対して配当40円なら、配当性向は40％。

EPS100円に対して配当90円なら、配当性向は90％です。

後者は株主還元が非常に大きく見えますが、
利益が少し落ちただけでも配当維持の難易度が上がります。

配当性向は業種によって見方が変わる

ただし、配当性向40％なら安全、60％なら危険というように
一律に判断することもできません。

通信、保険、金融、商社、製造業などでは、
利益の安定性や必要な設備投資、財務構造が異なります。

同業他社との比較や、その会社自身の過去の推移を見る方が分かりやすいでしょう。

4増配実績と配当方針を見る

私が長期の配当投資でかなり重視しているのが、
過去の増配実績と会社自身が公表している株主還元方針です。

• 過去に何年間増配してきたか
• 利益が落ちた局面でも配当を維持できたか
• 累進配当を掲げているか
• DOEを採用しているか
• 配当性向の目安を公表しているか

最近注目されるDOEとは？

DOEは株主資本配当率のことで、
企業が積み上げてきた株主資本に対して
どの程度の配当を支払うかを見る指標です。

配当性向は単年度の利益によって大きく動きますが、
株主資本は通常それほど激しく変動しません。

そのためDOEを採用すると、
一時的な利益変動があっても比較的安定した配当政策を設計しやすくなります。

もちろん、DOEや累進配当を掲げていれば
「絶対に減配しない」という意味ではありません。

それでも、長期投資では企業が株主還元をどう考えているかを知る
非常に重要な材料になります。

5最後は「いくらで買うか」を考える

ここまで条件が良くても、
最後に忘れてはいけないのが株価です。

良い企業だからといって、
どんな株価でも買っていいわけではありません。

株価が上昇すれば配当利回りは低下しますし、
PERやPBRなどのバリュエーションも上昇します。

1回の配当を取り逃したとしても、
長期投資なら次の買い場を待つことはできます。

では実際にどんな株を見る？5つの基準で確認したい4銘柄

ここまで理屈だけを書いても、
「では実際に何を見ればいいの？」と思う方もいると思います。

そこで2026年8月27日時点の情報をもとに、
私がこの記事で紹介した
「利益・EPS」「配当性向」「増配実績」「配当方針」「買値」
という視点から、まず確認しておきたい4社を選びました。

① 稲畑産業（8098）｜DOE＋累進配当が非常に分かりやすい

② MS&AD（8725）｜3％台の利回りと利益成長

③ KDDI（9433）｜利回りだけなら目立たないが25期連続増配予定

④ SPK（7466）｜配当性向に余力を残した長期増配株

4社を比べると「利回りだけでは分からない」ことが見えてくる

面白いのは、この4社を並べると
必ずしも配当利回りが最も高い会社が
最も魅力的とは言えないことです。

これこそ私が、
「高配当株を利回りだけで選びたくない」
と考える理由です。

「配当だけ取ってすぐ売る」は本当に得なのか

9月になると、
権利付き最終日に買って配当を受け取り、
権利落ち日に売ればいいのではないか、
と考える方もいるでしょう。

しかし、そこまで単純ではありません。

権利落ち日には理論上、
配当相当額だけ株価が下落する要因があります。

実際の株価は市場全体、為替、金利、企業ニュースなどでも動くため、
必ず配当分だけ下がるわけではありません。

配当金より株価下落の方が大きければ、
短期的には損失になることもあります。

私は配当だけを取りにいくというより、

「配当を受け取りながら何年も持ちたい会社か」

という視点で考える方が高配当株投資には合っていると思います。

9月高配当株はこの順番で調べる

利回り3％の増配株と利回り5％の高配当株なら？

たとえば2社があったとします。

今すぐ受け取る配当だけならB社です。

しかしA社が毎年利益と配当を伸ばしていけば、
5年後、10年後には自分の取得価格に対する配当利回りが
大きく上昇している可能性があります。

まとめ｜9月は「配当をもらう月」ではなく良い会社を探す機会

9月は多くの日本企業が中間配当の権利確定を迎えるため、
高配当株を探すには面白い時期です。

しかし、

配当利回りランキングの上位＝長期投資に向いた会社

とは限りません。

目先の配当を1回受け取ることよりも、

5年後、10年後にも配当を受け取り続けたいと思える会社を見つけること。

そして企業の利益が成長し、
その利益と一緒に配当も育っていけば、
自分が受け取る年間配当金も少しずつ大きくなっていきます。

9月の配当シーズンは、
単に「今一番利回りの高い株」を探すのではなく、

将来の配当まで含めて長く付き合える会社を探す機会

と考えてみるのも面白いと思います。